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买基金买股票看晨星评级?
发布日期:2019-09-23 08:05   来源:未知   阅读:

  公司于1984年在美国创立,现已成为投资研究的创新先锋。晨星坚持对证券和资产的基本面进行分析,它并不预测股票价格在短期内的市场波动和走势,而是通过计算公司真正的内在价值,判定其市场价格是否背离公司本身的价值。晨星创新的很多产品和方法已经成为业内的行业标准,比如:晨星评级、投资风格箱等,都是众多个人和机构投资者评价基金、构建投资组合、制定投资决策的重要参考指标。

  (1)先分类后比较,更能反映基金经理的投资管理能力。单纯比较不同类型的资产收益,不能反映出相应的风险。只有在同一类资产中风险特征是相似的,此时比较基金之间的收益差异主要与基金经理的投资管理能力相关,包括选股、择时、权重配置等。这就好比跳水比赛要按照3米跳板、10迷跳台、单人跳、双人跳进行分组,不分组的比赛是没有意义的。

  (2)评级的核心指标是晨星风险调整后收益(Morningstar Risk-Adjusted Return,又称MRAR),风险的高低会对评级产生影响。在所有情况下,风险都要受到惩罚,回报率为负的波动要受到更多惩罚。这也是晨星评级的核心规则。晨星根据每只基金月度回报率的波动程度尤其是下行波动的情况,以惩罚风险的方式对基金回报率进行调整:波动越大,惩罚越多。这就意味着高风险、高收益、波动大的基金不一定能获得高评级。晨星评级更能筛选出同类基金中的稳定增长长跑健将。

  (3)在同类型基金中,根据MRAR进行排名,按照正态分布划分星级。如图所示,排名前10%的评为五星,排名最后10%的评为一星。

  千万要注意的是,香港数码挂牌全篇,晨星评级只能选出同一类型中管理水平最好的基金,白小姐资料,不同类型的基金星级完全没有可比性。也就是说如果一个分类整体表现低迷时,即使收益为负但只要在同类排名前10%也能获得五星;而另一个分类整体表现强劲,单只基金即使表现出色但如果不能超过同类平均水平,也没法获得高评级。

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